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米国長期債券ETFを比較【VGLT, TLT, SPTL】

こんにちは、Cozです。

今、債券を所有するのはクレイジー?【レイダリオ】では、米国債券について少しネガティブな情報を書きました。

米国債券の利率が下がっていることは事実でありますが、債券ETFのパフォーマンスは実際どうなっているのか、今回調べてみましたのでシェアしたいと思います。

米国長期債券を指標としている、VGLTとTLT SPTLの3つのETFを比較しました。

こんな方におすすめ

  • 米国長期債券ETFに興味がある方

この記事のまとめ

  • VGLTもTLTもパフォーマンスに大きな差異はない。
  • 経費はVGLTの方が一番安い。
  • S&P500とザックリ逆相関のパフォーマンス。

結論として、私は経費が安いVGLTに投資をしています。

 




VGLTとTLT、SPTLを比較

シンボルVGLTTLTSPTL
製品名バンガード・米国長期国債ETFiシェアーズ・ 米国国債20年越 ETFSPDR Portfolio Long term Treasury ETF
会社VanguardBlackRockState Street Global Advisors
費用0.05%0.15%0.06%
利回り2.0%1.6%1.99%
運用額4.6 B$17.9 B$1.96B
開始日2009年11月19日2002年7月22日2007年5月23日
平均デュレーション18.3 年18.93 年19.19年
インデックスブルームバーグ・バークレイズ米国政府債(長期)ICE米国国債20年超指数ブルームバーグ・バークレイズ米国政府債(長期)
1yrリターン33.12%34.42%32.94%
5yrリターン7.45%7.5%7.35%
10yrリターン8.90%9.46%8.88%

 

有名どころのETFの経費率は、基本的には低水準であり今回比較した3つのETFでも、最も高いTLTで0.15%、SPTLでも0.06%となっています。

VGLTが最も低く、経費率は0.05%となっています。

長期債券ETFの中では、TLTが最も古くからある為、後追いのVGLTとSPTLは経費を安くした思慮されます。

ただ、この程度の経費の差異であれば、無視できるレベルではないでしょうか?(それでも低いにこしたことはありません。)

 

運用額はいずれもビリオンドルを超えている為、規模としてはかなり大きい部類かと思われますが、TLTはさらに一桁大きく17.9 B$の運用額となっています。

VGLTとSPTLは、どちらもブルームバーグ・バークレイズの長期米国債の連動を目指しており、TLTはICE米国国債20年超指数との連動を目指しています。

 

リターンは大きく変わらないがTLTが一番良い

表の中でも示した通り、1年間と5年間、10年間でのリターンは大きくは変わりませんが、細かく見てますと以下のような序列となっています。

  1. TLT: 89.94%
  2. SPTL: 81.72 %
  3. VGLT: 80.13%

2010年4月20日から2020年4月20日の間を、グラフ化し、比較してみてもTLTはいずれの期間も若干VGLTを上回ったパフォーマンスを示しています。

 

青色: VGLT、橙色:TLT

 

SPTLもVGLTとほぼ同じパフォーマンスを示しています。

青色: VGLT、緑色:SPTL

引用: Charles Schwabより

 

S&P500と比較

最初の数年ほどは、全く逆の値動きを示しており、その値動きの幅も同程度となっています。

同程度購入していれば、「逆相関を示す投資先に分散投資をする」という、まさにお手本用のようなポートフォリオになっていると思います。

その一方で、2015年以降ではS&P500が下落してもVGLTのリターンでは届かなくなっていることがわかります。

10年間でVGLTが80%程度の上昇を示した一方で、S&P500は130%程度の上昇を示しています。

S&P500は2020年3月中旬ごろの暴落の底でもVGLTのピーク値を上回っています。

やはり、「長期投資をするのであれば株のみで良い」というのは正しそうですね。

 

青色: VGLT、赤色:S&P500

 

ただし、直近2年での値動きを見てみると、S&P500を上回ったパフォーマンスを示しています。

投資にたらればはありませんが、上昇相場が続いているようであれば、株以外にも債券を組むのもありと言えるのでは無いでしょうか。

引用: Charles Schwabより

 

以上です。

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Coz

30代前半でアッパーマス層へ。 堅実な貯金と投資で富裕層になることが目標。 旧帝大院卒のメーカー開発マン。

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